机械一季报前瞻暨行业周报3月份挖机销量预计未达预期 [复制链接]

机械一季报前瞻暨行业周报:3月份挖机销量预计未达预期

工程机械:3 月份销量预计未达预期;4 月份能否超季节?3 月以来受新开工项目不足和连续下雨影响,挖掘机销量3 月份销量预期难以达到月初我们预期环比增长50%的判断,下调3 月份挖掘机销量预期至18000-22000 台。

    2006-2010 年挖掘机销量4 月份环比3 月份下降22%左右,而今年受天气和新开工缓慢影响,需求释放的速度有所放缓。尤其是受抑制的3 月份需求可能会在4 月初释放,所以4 月份还是有可能环比回落到幅度低于季节性特征。

    当然这还是需要密切观察新开工项目的进展情况。

    航空航天:北斗导航应用推广加速。目前交通运输部、中国气象局示范项目已经启动,广东省、农业部、国家林业局、公安部、国家电、湖南省、陕西省等行业/区域示范项目正在组织认证。后期将在示范的基础上加大推广力度。同时大众市场的启动快于我们预期。车载导航项目已经集中测试,认为导航芯片符合产业化应用的基础。关注5 月份中国卫星导航第三次年会可能的*策变化。

    煤炭机械:《煤炭工业发展"十二五"规划》略低于预期。"十二五"规划预计2015 年煤炭生产能力将达41 亿吨、产量控制在39 亿吨、采煤机械化程度由65%提升至75%、煤矿建成投产规模7.5 亿吨,以上数据略低于我们预期,我们维持煤机行业谨慎乐观的判断。与煤层气压裂、抽采相关的设备将受益于煤层气的高速发展;千万吨级综采成套装备、薄煤层机械化开采装备、短臂综采装备等高端产品将受益于国产化率提升。

    海洋工程:海洋油气开发设备仍是未来海工设备发展重点。工信部发布《海洋工程制造业中长期发展规划》,根据《规划》未来5-10 年海洋工程装备发展的重点依然是海洋油气开发相关设备。《规划》同时还提出要加快行业整合速度、提倡企业技改,提高总承包能力和专业分包能力的要求。我们预计"十二五"期间我国在海洋工程装备上的投入将达2500-3000 亿元,年均投入将达500 亿元以上,投资额的增长有利于海工订单的释放。重点关注:中集集团、振华重工、上海佳豪、杰瑞股份等海工相关上市公司。

    一季报前瞻:预计30%以上增长的为富瑞特装,0-30%增长的包括三一重工、中联重科、郑煤机、天地科技、山东矿机、中国南车、中国北车、蓝科高新、神开股份、江钻股份、达意隆、开山股份、陕鼓动力、亚威股份、新研股份、长荣股份,-30%-0 增长的包括柳工、徐工、厦工、杰瑞股份;-30%以上的包括山推。

    本周是申万机械组合第三期第六周,给予三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、山东矿机、尤洛卡、亚威股份、开山股份的投资组合建议。